Bilans Płatniczy, Inwestowanie, Makro-ekonomia

Bilans płatniczy USA, czyli jak wygląda rachunek bieżący i finansowy

12 października 2017 • By

Bilans płatniczy USA

Ostatnio dużo słyszy się o USA i Chinach w kontekście wojny handlowej. W dzisiejszym artykule przedstawię Wam jak wygląda bilans płatniczy USA. W szczególności pokażę Wam informacje dotyczące importu oraz eksportu zawarte na rachunku bieżącym. Zobaczymy gdzie USA miała największy deficyt handlowy. I dodatkowo zerkniemy na informacje jakie poszczególne produkty importowała z Chin.

Bilans płatniczy USA: lista

To jest wpis z cyklu edukacyjnego:

„Kluczowe wskaźniki ekonomiczne Polska, USA oraz Europa”

Kluczowe wskaźniki Polska (rozwiń):

  1. Rachunek RP: bieżący i kapitałowy: część pierwsza, definicje
  2. Rachunek bieżący i kapitałowy: część druga, praktyczne przykłady
  3. Rachunek finansowy: część pierwsza, definicje
  4. Rachunek finansowy: część druga, praktyczne przykłady
  5. Zadłużenie zagraniczne w bilansie płatniczym
  6. Podaż pieniądza M1, M2, M3, jakie obejmują wkłady?
  7. Wskaźniki koniunktury najważniejsze informacje dla inwestora.
  8. CLI Polska, kompendium wiedzy dla inwestora.
  9. PMI Polska, kompendium wiedzy dla inwestora.
  10. Sprzedaż detaliczna, kompendium wiedzy dla inwestora.
  11. Produkcja budowlano-montażowa i ceny robót budowlano-montażowych, kompendium wiedzy dla inwestora.
  12. Produkcja ważniejszych wyrobów przemysłowych i rolnych, najważniejsze informacje dla inwestora.
  13. Bezrobocie w Polsce, w jaki sposób jest liczone i jego główne elementy.
  14. Bezrobocie BAEL, czym jest i czym się różni od standardowego bezrobocia.
  15. PPI (produkcja sprzedana przemysłu), jak wygląda wskaźnik w warunkach Polskich?
  16. Inflacja: kompendium wiedzy w jednym miejscu.

Kluczowe wskaźniki USA (rozwiń):

  1. Produktywność, jak jest liczona i ile aktualnie wynosi w USA? Ile wynosiła produktywność 10/20/30 lat wcześniej? Skąd pobieramy dane.
  2. Bilans płatniczy USA, czyli jak wygląda eksport i import.<— jesteś tutaj
  3. Beżowa Księga, czym jest i do czego może być potrzebna?
  4. PMI USA najważniejsze informacje dla inwestora.
  5. CLI USA najważniejsze informacje dla inwestora.
  6. Indeks ufności konsumentów, gdzie znajdziemy dane, jakie pokrywa Państwa?
  7. Inflacja producencka w USA, jak liczymy, czym różni się od inflacji? Najpotrzebniejsze informacje dla inwestora.
  8. Inflacja: kompendium wiedzy w jednym miejscu.
  9. Bezrobocie w USA, jak nie utonąć w gąszczu informacji? Jak liczymy, skąd pobieramy dane?
  10. Non-farm payrolls, najważniejsze informacje dla inwestora.
  11. Ivey Index najważniejsze informacje dla inwestora.
  12. ISM index najważniejsze informacje dla inwestora.
  13. USA, zmiana zapasów ropy. Co obejmują i co warto wiedzieć?
  14. Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.
  15. Indeks cen nieruchomości w USA.

Kluczowe wskaźniki Europa (rozwiń):

  1. Wskaźnik sentymentu ekonomicznego w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  2. Wskaźnik pewności w przemyśle w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  3. Wskaźnik pewności w usługach w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  4. Wskaźnik pewności w budownictwie w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  5. Wskaźnik pewności w sprzedaży detalicznej jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  6. Wskaźnik pewności konsumentów w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  7. Wskaźnik produktywności w Europie.
  8. Bilans handlowy w Europie, czyli jak wygląda eksport i import.
  9. CLI w Europie, najważniejsze informacje dla inwestora.
  10. PMI w Europie, najważniejsze informacje dla inwestora.
  11. Stopy procentowe w Europie, jakie wyróżniamy i dlaczego?
  12. Bezrobocie w jaki sposób jest liczone i jego główne elementy.
  13. Inflacja producencka w Europie, najpotrzebniejsze informacje dla inwestora.
  14. Inflacja: kompendium wiedzy w jednym miejscu.
  15. Indeks cen domów/nieruchomości w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.

Powyższy cykl edukacyjny powstaje w ramach współpracy z Michałem Stopką. Michał jest moim mentorem (info): partnerem bloga/partnerem kilku cykli edukacyjnych. Więcej na temat jego dwudziestoletniego doświadczenia jako inwestor indywidualny, analityk akcji/zarządzający przeczytacie tutaj.

logo2

Marzeniem Michała jest zbudowanie silnie wyedukowanego ekonomicznie społeczeństwa. Jest to jeden z kluczowych elementów, dzięki któremu Michał chce podwoić zarobki/PKB w Polsce. I sprawić aby miliony Polaków wróciły z imigracji do Polski. W tym celu Michał od 2007 roku prowadzi swojego bloga, gdzie już stworzył (i dalej tworzy) bazę wiedzy na temat inwestowania, gospodarki, demografii. Generalnie rzeczy ważnych dla każdego jak i dla przyszłości Polski. W tym celu stworzył między inny ten wpis: Jak rozpocząć inwestowanie? Co najpierw przeczytać lub zrobić? oraz poniższe zestawy edukacyjne:

  1. „Jak w prosty sposób możemy zyskać kilkadziesiąt tysięcy, kilkaset a nawet kilka mln złotych?”
  2. 10 artykułów o tym jak świadomie inwestować w spółki giełdowe: „Świadomy i aktywny inwestor giełdowy”: Struktura oszczędności Polaków: dlaczego tak mało oszczędności lokujemy na giełdzie?
  3. Cykl edukacyjny 8 artykułów analizujący: Cykl Kondratiewa, krach 1929, demografię Japonii wersus Polska oraz fundamentalną analizę rynku miedzi, złota, ropy naftowej i gazu ziemnego: Krach i Wojna: pięćdziesięcioletni Cykl Kondratiewa a granice kreowania długów.
  4. Seria edukacyjna  „Jak zrobić z Polski drugi Londyn i podwoić wynagrodzenia?
  5. Seria edukacyjna jak budować od podstaw biznes: „Jak zarobić kilka mln złotych lub więcej w życiu? Mój Profesjonalny trójkąt„.
  6. Seria edukacyjna o cyklu dziesięcioletnim (kilkanaście artykułów):  Prawdziwy rynek pracownika 🙂 Rok 2017/2018 będzie masakra! Obniżenie wieku emerytalnego -2 mln pracowników! Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w polskiej gospodarce

W szczególności Michał stawia na rozwój rynku kapitałowego i przedsiębiorczości, nie tylko słownie. Również zaangażował się finansowo w pomoc przy rozwoju mojego bloga. Będąc partnerem tego cyklu edukacyjnego. Pamiętajcie, decyzja każdego z Was o tym czy pomożecie drugiej osobie, może wpłynąć na losy naszego kraju. Tylko powstaje pytanie, ilu nas będzie? I czy będziemy wspólnie walczyć o dobro nas wszystkich. Pojedynczo jesteśmy tylko nic nieznaczącymi jednostkami. W grupie tworzymy ogromną siłę, która ma wpływ na przebieg spraw w Polsce.

Bilans płatniczy USA: BEA

Zanim przejdziemy do konkretnych danych z gospodarki USA. Warto zapoznać się z instytucją, która publikuje dane. Tak jak zamieściłem w nagłówku BEA: to Bureau of Economic Analysis. Czyli w wolnym tłumaczeniu może to być urząd/biuro analiz ekonomicznych. Chętni będą mogli sobie doczytać więcej formalnych treści z tego linku. Teraz przejdziemy do konkretów, czyli jakie dane publikuje biuro i kto z nich korzysta.

Na stronie BEA mamy jedną podstronę, która opisuje kto używa ich danych. Dane podzielone są na 4 grupy, teraz poniżej wypiszę Wam 3 główne grupy i użytkowników:

  • PKB i narodowe rachunku
    • Biały Dom i Kongres
    • Rezerwa Federalna
    • Wall Street
    • Biznes
  • Dane przemysłowe
    • Przemysł i akademia
    • Komisja handlu zagranicznego
    • Stowarzyszenie handlu
  • Handel zagraniczny i dane inwestycyjne
    • Menadżerowie
    • Analitycy
    • Rząd federalny

Więcej informacji znajdziecie pod tym linkiem.

Bilans płatniczy USA: filmik

Żeby lepiej zrozumieć temat, polecam dobrze opracowany filmik na YouTube. Dodatkowo bardzo fajnie przedstawiona jest zasada wymiany walut i co ma z tym wspólnego eksport i import. I jak wygląda sytuacja skupu waluty przez bank centralny Chin:

W filmiku została pokazana bardzo fajna rzecz. Czyli dlaczego USA nie produkuje ubrań i zleca innym taką czynność. Zauważcie bardzo ważną rzecz, czyli dlaczego Chiny osłabiały swoją walutę poprzez kupowanie USD. Żeby eksport był tani. Bo w momencie gdy USA non stop importuje rzeczy z Chin to automatycznie ich waluta rośnie w siłę. A co za tym idzie: jest coraz drożej. W  jakiej walucie pojawia się dług w Chinach? Oczywiście w dolarach bo ciągle działają nad osłabianiem swojej waluty poprzez kupno dolara. Poniżej cytat z Wikipedii:

Chinese foreign debt denominated in the U.S. dollar was 80 percent of the total, euros 6 percent, and Japanese yen 4 percent

Źródło: Wikipedia

Bilans płatniczy USA: rachunek bieżący

Jeżeli nie za bardzo rozumiesz czym jest rachunek bieżący to polecam zajrzeć do wpisów poprzednich. W rozwijanej liście powyżej znajdziesz wpisy o rachunku bieżącym dla Polski.

Możliwe jest, że ktoś z Was zastanawia się dlaczego dane poniżej na rachunku bieżącym różnią się od tego podanego na serwisie trading economics? Poniższe dane przedstawione są w interwale rocznym:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

A podane na trading economics, podane są w interwale kwartalnym. I tak wygląda wykres poniżej:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

Jak widać na wykresach. USA w latach 80’tych mocno zaczęła importować produkty. Wchodząc na ujemne odczyty bilansu na rachunku bieżącym. W 2006 roku ujemny bilans trochę się podniósł i teraz buja się w okolicach 500 miliardów rocznie.

Bilans płatniczy USA: rachunek finansowy

Rachunek finansowy pokazuje nam ile wpłynęło/wypłynęło aktywów finansowych z kraju. W przypadku USA możemy zauważyć, że od dłuższego czasu mamy wzrastające i spadające zadłużenie netto. Poniżej grafika:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

W naszym przypadku, więcej pieniędzy ucieka z USA niż przypływa. Chociaż sytuacja po kryzysie z 2008 roku zdecydowanie bardziej się poprawiła. Największą pozycją w tej części są:

  • bezpośrednie inwestycje aktywa: w 2016 wyniosły 311 miliardów dolarów
  • bezpośrednie inwestycje pasywa: w 2016 wyniosły 479 miliardów dolarów

Czyli mamy deficyt. A można to wytłumaczyć tak, że osoby z krajów poza USA kupują mniej aktywów w USA niż USA na zewnątrz. Poniżej wklejam Wam bardzo ciekawe wideo, w którym wytłumaczony jest rachunek finansowy:

Bilans płatniczy USA: eksport i import dóbr

Spójrzmy jak wyglądał import i eksport dóbr w 2016 roku w USA. Po prawej stronie na wykresie macie informację o nadwyżce lub deficycie w konkretnej grupie. Na początku zerknijmy na pierwszy wykres:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

Jak widać, USA zdecydowanie mniej eksportuje samochodów i dóbr konsumpcyjnych (w porównaniu do importu). Samochodów o około 181 miliardów a dóbr konsumpcyjnych o około 356 miliardów dolarów. Spójrzmy teraz jaki był import i deficyt handlowy z poszczególnymi krajami handlujących z USA. Pierwszy wykres pokazuje nam import z wybranych krajów:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

Bardzo mocno handluje USA z Meksykiem. Importuje aż 100 miliardów dolarów. Kolejna w kolei jest Kanada, od której importują prawie 60 miliardów dolarów w postaci samochodów i części. I na 3 miejscu jest Japonia z wynikiem 48 miliardów.

A teraz zerknijmy na deficyt handlu w przemyśle samochodowym. Dla 8 najwyższych pozycji:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

Jak widać, największy deficyt handlowy był z Meksykiem (ponad 67 miliardów).  Z Japonią 47 miliardów i dosyć spory z Niemcami (ponad 21 miliardów).

Bilans płatniczy USA: eksport i import usług

Tak wyglądał eksport i import usług w 2016 roku w USA:

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

W przypadku usług, największą nadwyżką jest grupa obejmująca podróże, prawie 82 miliardy potem wartość intelektualna ponad 80 miliardów i usługi finansowe ponad 72 miliardy.

W przypadku usług mamy nadwyżkę handlową. Zielonymi prostokątami zaznaczony jest bilans w usługach. W przypadku USA w 2016 został odnotowany deficyt w telekomunikacji, ubezpieczeniach, transporcie i rządowych usługach. Na koniec przedstawię Wam jeszcze jeden wykres dotyczący nadwyżki handlowej własności intelektualnej z USA (w milionach dolarów):

 

Opracowanie własne na podstawie danych BEA

Jak widzicie, dosyć sporo wzrosły dochody z eksportu własności intelektualnej z USA.

Bilans płatniczy USA: Chiny

Na koniec wklejam Wam informację dotyczącą Chin a dokładnie jaki USA miała deficyt handlowy z uwzględnieniem poszczególnych towarów:

  • The top import categories (2-digit HS) in 2016 were: electrical machinery ($129 billion), machinery ($97 billion), furniture and bedding ($29 billion), toys and sports equipment ($24 billion), and footwear ($15 billion).
  • U.S. imports of agricultural products from China totaled $4.3 billion in 2016, our 3rd largest supplier of agricultural imports. Leading categories include: processed fruit & vegetables ($1.1 billion), fruit & vegetable juices ($328 million), snack foods ($213 million), fresh vegetables ($205 million), and tea, incl herb ($152 million).

Źródło: USTR

Bilans płatniczy USA: podsumowanie

To tyle w tym artykule. Chciałbym się pokusić o szerszą interpretację danych. Chociaż im głębiej siedzę w temacie, tym bardziej oczywiste odpowiedzi stają się nieoczywiste. Dlatego pamiętajcie: jako inwestorzy profesjonalni zawsze warto zbadać dokładnie temat a potem rozrysować sobie szanse i ryzyka. Bo jak wiadomo: w ekonomi nie ma prostych odpowiedzi.

Zapisz się na newsletter bo dzięki temu będziesz na bieżąco z nowymi artykułami! Po potwierdzeniu subskrypcji otrzymasz dostęp do wartościowych narzędzi w excel.

A może zainteresują Ciebie te rzeczy >>> Bezpłatne 51 szkoleń online z inwestowania dla każdego + Klub Giełdowy! <<<

Na koniec standardowo Apel Michała:

Zgodnie ze sławnym powiedzeniem Billa Clintona: „Gospodarka Głupcze mam do Was ogromny apel:

  • Rozmawiajcie ze znajomymi na tematy ważne dla Polski, szczególnie te związane z gospodarką. Śledźcie wypowiedzi wszystkich polityków (tutaj są linki na FB). Pytajcie co i jak konkretnie mają zamiar zrobić w kwestiach gospodarczych i finansów publicznych? Jakie dokładnie będzie to miało przełożenie na stronę przychodową i kosztową? Czy oni wiedzą o czym w ogóle mówią? Nie dajcie się zwieść sloganom i byle jakim odpowiedziom bo slogany nic nie zmienią!
  • Jeżeli jesteś dziennikarzem czy blogerem, pisz jak najwięcej na tematy gospodarcze! Merytoryczna dyskusja w tym zakresie, to klucz do sukcesu naszego kraju, mocnego wzrostu wynagrodzeń w Polsce i powrotu kilku mln osób z emigracji oraz poprawy sytuacji finansów publicznych! Zgodnie z moim artykułem i poniższym wykresem: W matni: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat? Podatki + wyjazdy = bankructwo państwa i ZUS

wynagrodzenia-a-pkb

Źródło: powyższy artykuł, obliczenia własne dla roku 2012 na podstawie GUS, wordbank.org, forsal.pl