Inwestowanie, Makro-ekonomia

Wskaźniki koniunktury

30 listopada 2017 • By

Wskaźniki koniunktury

Żeby dobrze zapoznać się ze stanem danej gospodarki powinniśmy poznać wskaźniki koniunktury. W szczególności jak wyglądają nastroje w przetwórstwie przemysłowym, handlu, usługach i budownictwie. Dlatego przygotowałem dla Was ten wpis, w którym opisuje w.w wskaźniki. Przede wszystkim jak zrozumieć każdy z nich.

Wskaźniki koniunktury: lista

To jest wpis z cyklu edukacyjnego:

„Kluczowe wskaźniki ekonomiczne Polska, USA oraz Europa”

Kluczowe wskaźniki Polska (rozwiń):

  1. Rachunek RP: bieżący i kapitałowy: część pierwsza, definicje
  2. Rachunek bieżący i kapitałowy: część druga, praktyczne przykłady
  3. Rachunek finansowy: część pierwsza, definicje
  4. Rachunek finansowy: część druga, praktyczne przykłady
  5. Zadłużenie zagraniczne w bilansie płatniczym
  6. Podaż pieniądza M1, M2, M3, jakie obejmują wkłady?
  7. Wskaźniki koniunktury najważniejsze informacje dla inwestora.<— jesteś tutaj
  8. CLI Polska, kompendium wiedzy dla inwestora
  9. PMI Polska, kompendium wiedzy dla inwestora.
  10. Sprzedaż detaliczna, kompendium wiedzy dla inwestora.
  11. Produkcja budowlano-montażowa i ceny robót budowlano-montażowych, kompendium wiedzy dla inwestora.
  12. Produkcja ważniejszych wyrobów przemysłowych i rolnych, najważniejsze informacje dla inwestora.
  13. Bezrobocie w Polsce, w jaki sposób jest liczone i jego główne elementy.
  14. Bezrobocie BAEL, czym jest i czym się różni od standardowego bezrobocia.
  15. PPI (produkcja sprzedana przemysłu), jak wygląda wskaźnik w warunkach Polskich?
  16. Inflacja: kompendium wiedzy w jednym miejscu.

Kluczowe wskaźniki USA (rozwiń):

  1. Produktywność, jak jest liczona i ile aktualnie wynosi w USA?
  2. Bilans płatniczy USA, czyli jak wygląda eksport i import
  3. Beżowa Księga, czym jest i do czego może być potrzebna? 
  4. PMI USA najważniejsze informacje dla inwestora.
  5. CLI USA najważniejsze informacje dla inwestora.
  6. Indeks ufności konsumentów, gdzie znajdziemy dane, jakie pokrywa Państwa?
  7. Inflacja producencka w USA, jak liczymy, czym różni się od inflacji? Najpotrzebniejsze informacje dla inwestora.
  8. Inflacja: kompendium wiedzy w jednym miejscu.
  9. Bezrobocie w USA, jak nie utonąć w gąszczu informacji? Jak liczymy, skąd pobieramy dane?
  10. Non-farm payrolls, najważniejsze informacje dla inwestora.
  11. Ivey Index najważniejsze informacje dla inwestora.
  12. ISM index najważniejsze informacje dla inwestora.
  13. USA, zmiana zapasów ropy. Co obejmują i co warto wiedzieć?
  14. Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.
  15. Indeks cen nieruchomości w USA.

Kluczowe wskaźniki Europa (rozwiń):

  1. Wskaźnik sentymentu ekonomicznego w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  2. Wskaźnik pewności w przemyśle w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  3. Wskaźnik pewności w usługach w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  4. Wskaźnik pewności w budownictwie w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  5. Wskaźnik pewności w sprzedaży detalicznej jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  6. Wskaźnik pewności konsumentów w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.
  7. Wskaźnik produktywności w Europie.
  8. Bilans handlowy w Europie, czyli jak wygląda eksport i import.
  9. CLI w Europie, najważniejsze informacje dla inwestora.
  10. PMI w Europie, najważniejsze informacje dla inwestora.
  11. Stopy procentowe w Europie, jakie wyróżniamy i dlaczego?
  12. Bezrobocie w jaki sposób jest liczone i jego główne elementy.
  13. Inflacja producencka w Europie, najpotrzebniejsze informacje dla inwestora.
  14. Inflacja: kompendium wiedzy w jednym miejscu.
  15. Indeks cen domów/nieruchomości w jaki sposób jest liczony i jego główne elementy.

Powyższy cykl edukacyjny powstaje w ramach współpracy z Michałem Stopką. Michał jest moim mentorem (info): partnerem trzech cykli edukacyjnych. Więcej na temat jego dwudziestoletniego doświadczenia jako inwestor indywidualny, analityk akcji/zarządzający przeczytacie tutaj.

logo2

Marzeniem Michała jest zbudowanie silnie wyedukowanego ekonomicznie społeczeństwa. Jest to jeden z kluczowych elementów, dzięki któremu Michał chce podwoić zarobki/PKB w Polsce. I sprawić aby miliony Polaków wróciły z imigracji do Polski. W tym celu Michał od 2007 roku prowadzi swojego bloga, gdzie już stworzył (i dalej tworzy) bazę wiedzy na temat inwestowania, gospodarki, demografii. Generalnie rzeczy ważnych dla każdego jak i dla przyszłości Polski. W tym celu stworzył między inny ten wpis: Jak rozpocząć inwestowanie? Co najpierw przeczytać lub zrobić? oraz poniższe cykle edukacyjne:

  1. 10 artykułów:  „Jak inwestować przy pomocy funduszy inwestycyjnych oraz bezpośrednio na giełdzie?”
  2. 10 artykułów o tym jak świadomie inwestować w spółki giełdowe: „Świadomy i aktywny inwestor giełdowy”: Struktura oszczędności Polaków: dlaczego tak mało oszczędności lokujemy na giełdzie?
  3. Cykl edukacyjny 8 artykułów analizujący: Cykl Kondratiewa, krach 1929, demografię Japonii wersus Polska oraz fundamentalną analizę rynku miedzi, złota, ropy naftowej i gazu ziemnego: Krach i Wojna: pięćdziesięcioletni Cykl Kondratiewa a granice kreowania długów.
  4. Seria edukacyjna dwudziestu artykułów „Jak zrobić z Polski drugi Londyn i podwoić wynagrodzenia?
  5. Seria edukacyjna o cyklu dziesięcioletnim (kilkanaście artykułów):  Prawdziwy rynek pracownika 🙂 Rok 2017/2018 będzie masakra! Obniżenie wieku emerytalnego -2 mln pracowników! Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w polskiej gospodarce

W szczególności Michał stawia na rozwój rynku kapitałowego i przedsiębiorczości, nie tylko słownie. Również zaangażował się finansowo w pomoc przy rozwoju mojego bloga. Będąc partnerem tego cyklu edukacyjnego. Pamiętajcie, decyzja każdego z Was o tym czy pomożecie drugiej osobie, może wpłynąć na losy naszego kraju. Tylko powstaje pytanie, ilu nas będzie? I czy będziemy wspólnie walczyć o dobro nas wszystkich. Pojedynczo jesteśmy tylko nic nieznaczącymi jednostkami. W grupie tworzymy ogromną siłę, która ma wpływ na przebieg spraw w Polsce.

Wskaźniki koniunktury: przetwórstwo przemysłowe

W poszczególnym akapicie wypiszę Wam najważniejsze według mnie rzeczy podane w metodologii GUS. I dodatkowo podepnę link do każdych z nich. Tak żebyście mogli sobie sprawdzić dokładnie co zostało zawarte. Przejdźmy teraz do wskaźnika przetwórstwa przemysłowego.

Na samym początku każdej metodologii znajdziemy informację o tym, że badanie koniunktury w przetwórstwie przemysłowym obejmują podmioty: prowadzące działalność z zakresu przetwórstwa (PKD 2007) należące do sekcji C. Dlatego teraz przyjrzyjmy się kawałkowi tablicy poniżej:

Źródło: PKD

To jest tylko wycinek sekcji C dotyczącej przetwórstwa przemysłowego. Chętni będą mogli sobie zgłębić informację bardziej, link powyżej.

Teraz zerknijmy jakie przedsiębiorstwa są brane pod uwagę. W podziale na liczbę pracujących:

  • małe (o liczbie pracujących od 10 do 49 osób),
  • średnie (o liczbie pracujących od 50 do 249 osób),
  • duże (o liczbie pracujących 250 i więcej osób).

I na koniec wypiszę Wam w punktach najważniejsze informacje:

  • pod uwagę branych jest 3500 przedsiębiorstw (brane są pod uwagę wszystkie jednostki duże + 10% przedsiębiorstw małych i średnich)
  • badanie nie bierze pod uwagę mikro-przedsiębiorstw (znajdziemy informację, że generują one niespełna 5 % przychodów badanych przedsiębiorstw)
  • badania prowadzone są z częstotliwością miesięczna
  • dodatkowo zbierane są dane raz na kwartał (uzupełniające)

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Generalnie to przeprowadzane są badania diagnostyczne i prognostyczne. Poniżej macie przykłady, jak wyglądają ankiety.

Diagnostyczna:

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Prognostyczna:

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Uwaga: jeżeli chcecie wiedzieć dokładnie z jakich punktów składa się każdy wskaźnik to koniecznie zerknijcie na metodologię. Na samym dole macie link! A jeżeli chcecie zerknąć jak wygląda cała ankieta to wyżej macie link lub na samym dole.

I na koniec przedstawiam Wam wykres jak wyglądała ogólna koniunktura w przetwórstwie przemysłowym od 2000 roku:

Opracowanie własne na podstawie danych GUS

Z pewnością zastanawiacie się dlaczego na osi jest wielkość od 40 do -40. Poniżej zacytuję Wam informację z GUS:

Na podstawie zebranych odpowiedzi obliczane są wskaźniki ważone przychodami ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów w cenach bieżących w przetwórstwie przemysłowym. Wskaźniki te przyjmują wartości z przedziału od -100 do +100. Dodatnia wartość wskaźnika oznacza dobrą koniunkturę, zaś ujemna – koniunkturę złą. Wzrost (spadek) wskaźnika oznacza poprawę (pogorszenie) koniunktury z punktu widzenia badanych przedsiębiorstw.

Źródło:Uwagi metodyczne przetwórstwa przemysłowego

Wskaźniki koniunktury: budownictwo

Następnym bardzo ważnym wskaźnikiem przy badaniu koniunktury gospodarczej jest budownictwo. Podobnie jak powyżej, GUS podał informację w metodologii o tym, że badane przedsiębiorstwa zaklasyfikowane są do sekcji F z (PKD 2007). Poniżej mały wycinek:

Źródło: PKD

To jest tylko wycinek sekcji F dotyczącej budownictwa. Chętni będą mogli sobie zgłębić informację bardziej, link powyżej.

Teraz zerknijmy jakie przedsiębiorstwa brane są pod uwagę według ilości zatrudnionych:

  • małe (o liczbie pracujących do 49 osób, w podziale na mikro – do 9 osób i pozostałe małe),
  • średnie (o liczbie pracujących od 50 do 249 osób),
  • duże (o liczbie pracujących 250 i więcej osób).

I na koniec wypiszę Wam w punktach najważniejsze informacje:

  • ilość przedsiębiorstw branych pod uwagę wynosi 5000 (do puli wchodzą wszystkie jednostki duże + średnie. Dodatkowo brany jest pod uwagę 1% podmiotów małych)
  • badania prowadzone są z częstotliwością miesięczna

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Tutaj możecie zobaczyć sobie na ankietę, poniżej znajdziecie link do całości

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Uwaga: jeżeli chcecie wiedzieć dokładnie z jakich punktów składa się każdy wskaźnik to koniecznie zerknijcie na metodologię. Na samym dole macie link! A jeżeli chcecie zerknąć jak wygląda cała ankieta to wyżej macie link lub na samym dole.

I na koniec przedstawią Wam wykres jak wyglądała ogólna koniunktura w budownictwie od 2000 roku:

Opracowanie własne na podstawie danych GUS

Wskaźniki koniunktury: handel

Teraz zerkniemy jak wygląda handel we wskaźniku koniunktury. Do wskaźnika obejmującego handel wliczane są przedsiębiorstwa zakwalifikowane do sekcji G (PDK 2007). Zerknijmy teraz jak wygląda mała część z nich:

Źródło: PKD

Teraz zerknijmy jakie przedsiębiorstwa brane są pod uwagę według ilości zatrudnionych:

  • małe (o liczbie pracujących do 49 osób, w podziale na mikro – do 9 osób i pozostałe małe),
  • średnie (o liczbie pracujących od 50 do 249 osób),
  • duże (o liczbie pracujących 250 i więcej osób).

I na koniec wypiszę Wam w punktach najważniejsze informacje:

  • do badania bierze się pod uwagę około 9000 przedsiębiorstw (tak samo jak w przypadku budownictwa: w skład wchodzą wszystkie jednostki średnie i duże + 1% ze zbiorowości przedsiębiorstw małych)
  • badania prowadzone są z częstotliwością miesięczna

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Tutaj możecie zobaczyć sobie na ankietę, poniżej znajdziecie link do całości:

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Uwaga: jeżeli chcecie wiedzieć dokładnie z jakich punktów składa się każdy wskaźnik to koniecznie zerknijcie na metodologię. Na samym dole macie link! A jeżeli chcecie zerknąć jak wygląda cała ankieta to wyżej macie link lub na samym dole.

I na koniec przedstawią Wam wykres jak wyglądała ogólna koniunktura w handlu od 1993 roku:

Opracowanie własne na podstawie danych GUS

Wskaźniki koniunktury: usługi

W przypadku usług w metodologii możemy przeczytać, że zakres obejmujący naszą ostatnią grupę jest bardzo szeroki. Usługi obejmują między innymi:

  • transport i gospodarka magazynowa (sekcja H),
  • działalność związana z zakwaterowaniem i usługami gastronomicznymi (sekcja I),
  • informacja i komunikacja (sekcja J),
  • działalność finansowa i ubezpieczeniowa (sekcja K)

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Pod wypunktowanymi wyżej informacjami pozostawiam Wam link. Z uwagi na fakt, że podałem tylko 4 sekcje obejmujące usług. A jest ich dokładnie 11. Poniżej przedstawiam Wam wycinek jednej z nich, czyli sekcji H: transportu i gospodarki magazynowej

Źródło: PKD

Podobnie jak w budownictwie i handlu obserwowane podmioty dzieli się na następujące cztery klasy:

– małe (o liczbie pracujących do 49 osób, w podziale na mikro– do 9 osób i pozostałe małe),

– średnie (o liczbie pracujących od 50 do 249 osób),

– duże (o liczbie pracujących 250 i więcej osób).

I na koniec wypiszę Wam w punktach najważniejsze informacje:

  • do badania bierze się pod uwagę 5000 przedsiębiorstw (badanie obejmuje w całości dużą grupę oraz 1% podmiotów małych i średnich)
  • dodatkowo warto wspomnieć, że przestrzegana jest zasada: gdzie do próby bierze się wszystkie jednostki regularnie uczestniczące w badaniu

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Tutaj możecie zobaczyć sobie na ankietę, poniżej znajdziecie link do całości:

Źródło: badanie koniunktury gospodarczej 

Uwaga: jeżeli chcecie wiedzieć dokładnie z jakich punktów składa się każdy wskaźnik to koniecznie zerknijcie na metodologię. Na samym dole macie link! A jeżeli chcecie zerknąć jak wygląda cała ankieta to wyżej macie link lub na samym dole.

I na koniec przedstawią Wam wykres jak wyglądała ogólna koniunktura w transporcie i gospodarce magazynowej od 2003 r:

Opracowanie własne na podstawie danych GUS

Uwaga: jest to tylko jeden z wielu wskaźników koniunktury w usługach. Zgodnie z wyżej wymienionymi PKD w tym akapicie.

Wskaźniki koniunktury: wskaźnik syntetyczny

GUS przygotował dodatkowo syntetyczny wskaźnik koniunktury, który posiada określony procent w.w wskaźników i tworzy z niego jeden wielki. Dany wskaźnik syntetyczny podawany przez GUS jest wyrównany sezonowo i zestandaryzowany. Poniżej przedstawiam Wam jakie jeszcze dokładnie zostały wzięte pod uwagę rzeczy:

  • przetwórstwo przemysłowe:  wskaźnik dotyczący poziomu zapasów (z odwrotnym znakiem), bieżącego portfela zamówień oraz przewidywanej produkcji
  • budownictwo:  wskaźnik dotyczący bieżącego portfela zamówień i przewidywanego zatrudnienia
  • handel detaliczny: wskaźnik dotyczący poziomu zapasów (z odwrotnym znakiem) oraz przeszłej i przyszłej sprzedaży
  • usługi: wskaźnik dotyczący ogólnej sytuacji jednostki, popytu w ostatnich trzech miesiącach oraz przewidywanego popytu.

Źródło: GUS

Wagi poszczególnych wskaźników:

  • przetwórstwo przemysłowe: 50%
  • budownictwo 6%
  • handel: 6%
  • usługi: 38%

A teraz na koniec wykres, jak wyglądał wskaźnik:

Wskaźniki koniunktury syntetyczny

Opracowanie własne na podstawie danych GUS

Wskaźniki koniunktury: dodatkowe ciekawe linki
Wskaźniki koniunktury: podsumowanie

Wskaźniki koniunktury mogą nam pokazać sporo ciekawych rzeczy. W szczególności, gdy zapoznamy się z nimi bardzo dogłębnie. Z bardzo prostej przyczyny: każda spółka musi zarabiać, żeby jej kurs rósł. A przy dobrej koniunkturze zyski powinny być większe.

Zapisz się na newsletter bo dzięki temu będziesz na bieżąco z nowymi artykułami! Po potwierdzeniu subskrypcji otrzymasz dostęp do wartościowych narzędzi w excel.

A może zainteresują Ciebie te rzeczy >>> Bezpłatne 51 szkoleń online z inwestowania dla każdego + Klub Giełdowy! <<<

Na koniec standardowo Apel Michała:

Zgodnie ze sławnym powiedzeniem Billa Clintona: „Gospodarka Głupcze mam do Was ogromny apel:

  • Rozmawiajcie ze znajomymi na tematy ważne dla Polski, szczególnie te związane z gospodarką. Śledźcie wypowiedzi wszystkich polityków (tutaj są linki na FB). Pytajcie co i jak konkretnie mają zamiar zrobić w kwestiach gospodarczych i finansów publicznych? Jakie dokładnie będzie to miało przełożenie na stronę przychodową i kosztową? Czy oni wiedzą o czym w ogóle mówią? Nie dajcie się zwieść sloganom i byle jakim odpowiedziom bo slogany nic nie zmienią!
  • Jeżeli jesteś dziennikarzem czy blogerem, pisz jak najwięcej na tematy gospodarcze! Merytoryczna dyskusja w tym zakresie, to klucz do sukcesu naszego kraju, mocnego wzrostu wynagrodzeń w Polsce i powrotu kilku mln osób z emigracji oraz poprawy sytuacji finansów publicznych! Zgodnie z moim artykułem i poniższym wykresem: W matni: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat? Podatki + wyjazdy = bankructwo państwa i ZUS

wynagrodzenia-a-pkb

Źródło: powyższy artykuł, obliczenia własne dla roku 2012 na podstawie GUS, worldbank.org, forsal.pl