Droga inwestora, Inwestowanie, Posiedzenie EBC

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r., główne stopy procentowe bez zmian

22 marca 2017 • By

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r.: komunikat

Ostatnim elementem w naszej regularnej, comiesięcznej analizie makro będzie analiza posiedzeń Europejskiego Banku Centralnego (EBC). A dokładnie jak przebiegało posiedzenie EBC 9 marca 2017 r., dzisiaj zapoznamy się z komunikatem. Na wstępie dodam, że główne stopy procentowe została na niezmienionym poziomie:

  • stopa operacji refinansujących: 0,00%
  • stopa kredytu: 0,25%
  • stopa depozytowa: -0,40%

To jest comiesięczna, cykliczna analiza w ramach wniosków płynących z trzech cykli edukacyjnych: 1) Droga inwestora 2) Niezbędnik bankstera 3) Budowa kapitału:

Raz w miesiącu praktycznie piszę dla Was o:

  1. Bezpiecznym inwestowaniu: Bezpieczne inwestowanie marzec 2017 Lokaty, obligacje, fundusze
  2. Klasach aktywów: Zachowanie giełdy w lutym + od początku roku (analiza klas aktywów)
  3. Działaniach RPP: Posiedzenie RPP 7-8 marca 2017, co dalej ze stopami procentowymi?
  4. Najnowszych trendach na inflacji: Inflacja w lutym 2017 + 2,2% r/r i 0,3% m/m powyżej oczekiwań
  5. Działania FED: Podwyżka stóp procentowych w USA: FOMC podnosi stopy o 0,25 pkt.
  6. Działania Europejskiego Banku Centralnego<<< jesteś tutaj

W cyklu edukacyjnym droga inwestora przerobiliśmy już sporo zagadnień, między innymi podstawowe instrumenty rynkowe. Dzięki temu już niedługo będę mógł dołączyć do poniższego zestawienia na przykład obligacje (wartość pieniądza w czasie + wycena obligacji), fundusze rynku pieniężnego, fundusze obligacyjne. Z czasem jak będziemy posiadali coraz większą wiedzę skupimy się na zarządzaniu bezpieczną częścią portfela, składającą się na przykład z tych wyżej wymienionych instrumentów.

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r.: daty posiedzeń

Główne daty posiedzeń, które interesują inwestorów odbywają się co 6 tygodni. Są to spotkania decyzyjne wraz z konferencją prasową omawiające decyzje podjęte przez Bank Centralny. Poniżej lista byłych i kolejnych spotkań w tabeli:

spotkania ecb tabela

Dwa posiedzenia już za nami, czekamy teraz na posiedzenie kwietniowe, dokładnie odbędzie się ono 27 kwietnia.

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r.: skup aktywów

W swoim komunikacie prezes Mario Draghi wskazał, że dalej będzie odbywał się skup aktywów, do końca obecnego miesiąca będzie wynosił 80 miliardów euro. Następnie w kolejnym miesiącu będzie to 60 miliardów euro. Zaznaczone zostało również, że w razie potrzeby istnieje możliwość zwiększenia programu skupu aktywów. Program skupu będzie trwał do końca 2017 r. z możliwością jego przedłużenia. Głównym czynnikiem jaki będzie brany pod uwagę przy wygaszaniu skupu aktywów jest osiągnięcie założonego celu inflacyjnego.

Jeżeli ktoś nie wie czym jest skup aktywów i co zawiera w sobie to krótko scharakteryzuję jego skład poniżej:

koszyk aktywów składa się z 4 głównych komponentów:

  1. third covered bond purchase programme (CBPP3): trzecia partia obligacji zabezpieczonych
  2. asset-backed securities purchase programme (ABSPP): papiery wartościowe zabezpieczone na aktywach
  3. public sector purchase programme (PSPP): publiczne aktywa
  4. corporate sector purchase programme (CSPP): aktywa przedsiębiorstw

A tak wygląda dokładna tabelka z danymi w miliardach euro:

asset purchase programmes

Źródło: ECB

Posiedzenie EBC: wykres 3 głównych stóp procentowych

Tak przedstawiają się 3 główne stopy procentowe od 2008 roku podawane w komunikatach ECB:

3 główne stopy procentowe podawane przez europejski bank centralny

Posiedzenie EBC: inflacja HICP + stopa procentowa depozytowa

Niestety w przypadku ECB mamy tylko dane za ostatnie 18 lat jeżeli chodzi o CPI i stopę procentową, więc wykres nie będzie wyglądał tak dobrze jak przy poprzednim wpisie. Gdzie mieliśmy zestawienie prawie 60 lat inflacji i stopy procentowej. Niemniej jednak inflacja HICP, jest zharmonizowaną inflacją dla wszystkich krajów strefy euro i możemy porównać jak wygląda w zestawieniu ze stopą procentową depozytową:

stopa procentowa depozytowa i inflacja hcpi r-r

Możemy zauważyć ostatni wystrzał inflacji do góry. Podobnie jak w innych krajach wzrost był spowodowany wzrostem cen surowców. Michał przygotował na ten temat ciekawą analizę ostatnio: Kiedy podniosą stopy procentowe? Inflacja wystrzeliła a FED znowu podnosi stopy.

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r.: konferencja prasowa

Jeżeli jesteście zainteresowani to możecie obejrzeć sobie całą konferencję prasową wraz z pytaniami. Na oficjalnym kanale Europejskiego Banku Centralnego:

A pod tym linkiem macie wszystkie historyczne konferencje prasowe EBC.

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r.: ruch na parze walutowej

Z perspektywy czasu możemy zauważyć, że gołębi sygnał EBC (w porównaniu do FED) sprawił, że euro umocniło się w stosunku do dolara dość znacznie, poniżej wykres:

euro usd

Podobną zależność możemy zauważyć na tym wykresie indeksu euro. Jakby ktoś nie wiedział czym jest indeks euro:

Euro Index to benchmark wyliczany przez Stooq, odzwierciedlający zachowanie euro na podstawie kursów walut składowych EUR/CHF, EUR/GBP, EUR/JPY i EUR/USD. Wartość indeksu wyliczana jest z sumy liczby 100 (wartość bazowa indeksu) oraz średniej arytmetycznej procentowych zmian kursów walut składowych wobec ich kursów z 4 stycznia 1971 roku.
Źródło: stooq.pl

euro index

Posiedzenie EBC 9 marca 2017 r.: rentowność obligacji

Dosyć znaczy ruch możemy zauważyć na rentowności 10 letnich obligacji Niemiec:

rentownosc niemiecki obligacji

Podobny schemat odbył się na 10 latkach Francji:

10 latki francji

I na koniec podobny schemat na 10 latkach Belgijskich:

10 latki belgi

Zapisz się na newsletter bo dzięki temu będziesz na bieżąco z nowymi artykułami! Po potwierdzeniu subskrypcji otrzymasz dostęp do wartościowych narzędzi w excel.

Na koniec standardowo Apel Michała:

Zgodnie ze sławnym powiedzeniem Billa Clintona: „Gospodarka Głupcze mam do Was ogromny apel:

  • Rozmawiajcie ze znajomymi na tematy ważne dla Polski, szczególnie te związane z gospodarką. Śledźcie wypowiedzi wszystkich polityków (tutaj są linki na FB). Pytajcie co i jak konkretnie mają zamiar zrobić w kwestiach gospodarczych i finansów publicznych? Jakie dokładnie będzie to miało przełożenie na stronę przychodową i kosztową? Czy oni wiedzą o czym w ogóle mówią? Nie dajcie się zwieść sloganom i byle jakim odpowiedziom bo slogany nic nie zmienią!
  • Jeżeli jesteś dziennikarzem czy blogerem, pisz jak najwięcej na tematy gospodarcze! Merytoryczna dyskusja w tym zakresie, to klucz do sukcesu naszego kraju, mocnego wzrostu wynagrodzeń w Polsce i powrotu kilku mln osób z emigracji oraz poprawy sytuacji finansów publicznych! Zgodnie z moim artykułem i poniższym wykresem: W matni: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat? Podatki + wyjazdy = bankructwo państwa i ZUS

wynagrodzenia-a-pkb

Źródło: powyższy artykuł, obliczenia własne dla roku 2012 na podstawie GUS, wordbank.org, forsal.pl